跳转到主要内容

​
/debug-model —— 财务模型审计

财务模型是金融决策的基础 —— 一个公式错误可能导致数百万美元的估值偏差。这个命令对财务模型进行深度审计，覆盖公式层面的错误检查和财务模型特有的完整性验证：资产负债表平衡、现金勾稽、利润表链接，以及针对不同模型类型（DCF、LBO、并购、三表模型）的专项检查。

​
命令语法

/debug-model [.xlsx 模型文件路径]
示例： 
/debug-model ./models/LBO_Model_v3.xlsx
/debug-model ./Project_Atlas_DCF.xlsx
/debug-model
如果未提供文件路径，Claude 会要求你提供模型文件。
Claude 仅报告发现的问题，不会在未经允许的情况下修改模型。请先查看审计报告，然后告诉 Claude 你需要修复哪些问题。

​
审计范围

此命令使用 audit-xls 技能的 model 级别 —— 最深度的审计。覆盖公式级别检查和财务模型完整性检查：

公式级检查

公式错误（#REF!、#VALUE!、#DIV/0!、#NAME?）、公式中的硬编码、不一致的公式模式、范围偏移、被覆盖的公式和断裂的跨表链接。

资产负债表完整性

每个期间 Assets = Liabilities + Equity。Retained Earnings（留存收益）滚动。如果 BS 不平衡，量化每个期间的差距并追溯断裂点。

现金流完整性

每个期间 CF Ending Cash = BS Cash。CFO + CFI + CFF = 现金变动。D&A、CapEx 和营运资本变动的符号正确且与来源明细表一致。

模型类型专项检查

DCF：折现率应用、终值、WACC 输入。LBO：债务偿还机制、PIK 利息计提、退出倍数。并购：增厚/摊薄股数、协同效应逐步实现。三表模型：营运资本符号、折旧明细表。

​
报告格式

模型类型：[DCF/LBO/三表模型/...]  —— 总体：[正常 / 轻微问题 / 严重问题]
N 个严重问题，N 个警告，N 个提示

| # | 工作表 | 单元格/范围 | 严重程度 | 类别 | 问题 | 建议修复 |
|---|--------|-----------|---------|------|------|---------|
| 1 | IS     | D15       | 严重    | 公式  | 硬编码覆盖 | 替换为 =D14*(1+Assumptions!B5) |
| 2 | BS     | H30       | 严重    | 平衡  | FY2026 Assets 不等于 L+E，差额 $1.2M | 追溯留存收益滚动 |
| 3 | DCF    | F45       | 警告    | 逻辑  | 终值 = EV 的 81% | 检查终端增长率假设 |

​
严重程度定义

严重程度含义
Critical（严重）输出错误 —— BS 不平衡、公式断裂、现金不勾稽。必须在使用前修复。
Warning（警告）有风险 —— 硬编码、公式不一致、边缘条件失败。应该修复。
Info（提示）风格/最佳实践 —— 颜色编码、布局、命名惯例。

​
模型类型专项检查

  • 折现率应用到错误的期间（年中惯例 vs. 年末惯例）
  • 终值（Terminal Value）未折现回到现值
  • WACC 使用账面价值而非市场价值
  • FCF（自由现金流）包含了利息费用（应该是无杠杆的 Unlevered FCF）
  • 税盾（Tax Shield）被重复计算
  • 终值占 EV 比例过大（> 约 75%）
  • 债务偿还与 Cash Sweep（现金清偿）机制不匹配
  • PIK 利息未计入本金余额
  • 管理层跟投（Management Rollover）未反映在股权回报中
  • 退出倍数应用到错误的 EBITDA（LTM vs NTM）
  • 交易费用未从 Day 1 股权中扣除
  • Accretion/Dilution（增厚/摊薄）使用了错误的股数（交易前 vs. 交易后）
  • Synergies（协同效应）未按整合期间逐步实现
  • Purchase Price Allocation（收购价格分配）不平衡
  • 未包含现金的放弃利息收入
  • 交易费用未纳入 Sources & Uses
  • 营运资本变动符号错误（应收账款增加 = 现金使用 = 现金流量表上为负值）
  • 折旧与 PP&E 明细表不匹配
  • 债务到期计划与现金流量表的本金偿还不匹配
  • 股利超过净利润但没有说明

​
相关内容