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债券相对价值分析（Bond Relative Value Analysis）是固定收益（Fixed Income）投资中最核心的分析框架之一。与绝对估值不同，相对价值分析关注的是：一只债券的价差（Spread）是否足以补偿其相对于可比工具的风险？通过将总价差分解为无风险溢价（G-spread）、信用溢价（Credit Spread）和残差（Residual），投资者可以判断债券是被高估（Rich）还是被低估（Cheap）。
本命令使用LSEG债券定价、收益率曲线（Yield Curve）、信用曲线（Credit Curve）和情景分析工具。完整工具参考请见 连接器文档。

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工作流程

  1. 收集债券标识符：ISIN、RIC或CUSIP，可选基准债券（Benchmark Bond）用于比较
  2. 债券定价：调用 bond_price 获取收益率（Yield）、久期（Duration）、凸性（Convexity）、DV01
  3. 获取无风险收益率曲线：调用 interest_rate_curve 计算G-spread（政府债券利差）
  4. 获取信用利差曲线：调用 credit_curve 计算残差价差（Residual Spread）——正值表示偏廉（Cheap），负值表示偏富（Rich）
  5. 情景分析（Scenario Analysis）：使用 yieldbook_scenario 测试利率冲击（-100bp至+100bp）下的价格变动
  6. 综合分析报告：价差分解（Spread Decomposition）、情景盈亏表和富/廉（Rich/Cheap）评估

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输出格式

以富/廉评估及支撑证据开篇，随后展示价差分解和情景分析表格。

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相关技能

本命令使用 债券相对价值技能 进行深入分析。